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已知某普通股的β值為1.2,，無風險利率為6%,，市場組合的風險收益率為10%,，該普
已知某普通股的β值為1.2,，無風險利率為6%,，市場組合的風險收益率為10%,，該普通股的市價為21元/股,，籌資費用為1元/股,，股利年增長率長期固定不變,，預計第一期的股利為2元,，按照股利增長模型和資本資產(chǎn)定價模型計算的股票資本成本相等,，則該普通股股利的年增長率為（）。
A
6%
B
2%
C
8%
D
0.8%
題目解析
- 答案：C
- 考點：資本資產(chǎn)定價模型的基本原理
- 解析：
先根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算普通股的資本成本=6%+1.2×10%=18%,，根據(jù)股利增長模型則有18%=2/(21-1)+g,，所以g=8%。
資本資產(chǎn)定價模型=無風險收益率+風險收益率【系統(tǒng)風險系數(shù)*（市場組合收益率-無風險收益率）】
該題不是應該=6%+1.2*（10%-6%）,？
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老師解答
蜜蜂島
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10%本來就是市場風險收益率,，某股風險收益率=β×市場風險收益率，所以某股收益率=無風險收益率+風險收益率,，即=6%+1.2×10%
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